起原：市集资讯

（起原：浙商证券融资融券）

以下内容由博览财经提供，不代表浙商证券认可或赞好意思其不雅点、不组成任何投资建议；据此操作，盈亏自夸；市集有风险，投资需严慎。

机器东谈主迎催化：

2026第十六届中国国际机器东谈主岑岭论坛将于6月5日举办。

与此同期，机构多数看好机器东谈主赛谈成永久景，逻辑在于：（1）量产落地，东谈主形机器东谈主产业进入本色完了周期；（2）制造业复苏谈判场景拓展，机器东谈主需求迎来结构性增长；（3）产能确立考据，国产供应链进入价值重估阶段。

机构聚焦东谈主形机器东谈主量产干线，看好特斯拉中枢供应链与国产具身智能产业链；重心体恤减慢器、丝杠、电机、收尾器等中枢零部件治安，同期看好工业场景落地带来的需求彭胀，国产替代与事迹完了共振下板块具备成立价值。

01

特斯拉量产落地，东谈主形机器东谈主产业进入本色完了周期

特斯拉OptimusV3量产进度加快鼓舞，成为东谈主形机器东谈主产业最中枢的催化事件。笔据公开信息，特斯拉将于2026年5月罢手ModelS与ModelX坐褥线，弗里蒙特工场将全面改良为东谈主形机器东谈主专用产线，预测2026年7月底至8月崇敬投产。同期，特斯拉完成AI5芯片流片，芯片算力全面向Optimus歪斜，为自主有规划与颖异操作提供技巧复旧。

国内方面，宇树、云深处、乐聚等东谈主形机器东谈主企业IPO进度提速，2025年众人东谈主形机器东谈主出货量约1.3万台，国产厂商占比特等30%。行业已从意见炒作转向量产完了，产业链订单将逍遥落地，板块景气度迎来本色性栽植。

02

制造业复苏谈判场景拓展，机器东谈主需求迎来结构性增长

制造业景气度捏续回升，为工业机器东谈主提供清醒需求复旧。2026年1至4月，我国制造业PMI均值回升至49.75%，其中高技巧制造业与装备制造业捏续处于彭胀区间，带动工业机器东谈主需求增长。

同期，具身智能场景加快落地，国度电网发布2026年具身智能发展主义，全年采购总数约68亿元，华游娱乐(中国)官方IOS|Android手机app下载心事巡检、功课、济急等多场景，若计入南边电网等机构采购，总范围有望贬抑100亿元。板块规划数据同步考据，2025年板块营收同比增长12.63%，净利润同比增长20.14%，2026年一季度预收账款触底回升，需求端复苏趋势明确。

图：高技巧制造业以及装备制造业PMI大幅领跑

03

产能确立考据，国产供应链进入价值重估阶段

头部企业产能确立全面提速，成为行业成长的中枢佐证。业内机构冷漠产能考据框架，通过成本开支、在建工程、拓荒采购、国外审批等维度交叉考据，国产厂商捏续加大丝杠、减慢器、电机等中枢零部件产能干预，国外建厂审批加快鼓舞。

2025年至2026年一季度，板块成本开支保捏高位，存货范围稳步增长，印证行业处于产能彭胀周期。国产零部件企业技巧水平捏续栽植，性能逍遥对标国际，谈判成本上风，国产替代进度加快鼓舞，供应链从主题估值转向事迹启动，价值重估空间显耀掀开。

图：机器东谈主板块存货捏续小幅增长

特斯拉Optimus量产在即，国产厂商加快IPO与交易化，行业从主题走向事迹完了。制造业复苏与电力等场景落地启动需求扩容，2026年具身智能投资范围有望破百亿，国产供应链技巧贬抑、产能彭胀，行业进入高景气完了周期。

绿的谐波、汇川技巧、恒立液压、震裕科技、五洲新春、峰岹科技、拓普集团、三花智控、秦川机床、浙海德曼等。

华福证券孟鹏飞、欧阳蕤《机器东谈主行业：特斯拉Optimus试坐褥线首曝光-260523》

国金证券舒念念勤、洪希柠《机械拓荒行业机器东谈主产业追踪-260522》

中泰证券谢校辉《机械行业：谁偷走了本轮券商的弹性-260526》

招商证券郭倩倩、葛小川《机器东谈主行业2025年报及2026一季报综述-260526》

免责声明：以上信息由博览财经提供，内容仅供参考，不代表浙商证券认可或赞好意思其不雅点，不组成对任何东谈主的投资建议，亦不看成买卖、认购证券或其它金融器具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自夸。投资者不应将本信息看成投资有规划的独一参考成分，亦不应以本内容取代我方的判断。在职何情况下，浙商证券差别任何东谈主因使用本平台中的任何内容所引致的任何耗费承担包袱。市集有风险，投资需严慎。